存退休基金 嚴控股債比

攸關近570萬參加新制勞工退休金上班族的退休金，勞動部已經完成修法版本，待立法院通過，將有一年緩衝期，最快後年實施。一旦勞退新制「開放勞工自選投資標的」上路，勞工每月可自行提撥6%退休金決定投資標的，同時享有免稅優惠。

攸關近570萬參加新制勞工退休金上班族的退休金，勞動部已經完成修法版本，待立法院通過，將有一年緩衝期，最快後年實施。

勞動部規劃勞退新制自提部分，勞工自選投資標的，自負盈虧。所謂自提退休金自選投資標的方案，其實源自於美國的「401K養老計畫」和香港的強制性公積金（Mandatory Provident Fund Schemes，簡稱強積金或MPF），用自選基金的方式，勞工可以依不同的投資屬性，增加退休金的預期收益。

資本集團資深副總裁Andrew Economos表示，退休金準備，首重長期穩健投資，透過長期、堅持、穩健地投資，若能找到長期平均年化報酬率有8%~10%報酬的產品，那麼透過複利效果，將可為自己準備好足夠的退休金。

台灣大學財金系教授邱顯比認為，選擇退休基金有兩個考慮因素，首先是年齡，其次是自己期待的退休生活品質，也就是需要多少退休金，這將影響選擇什麼樣的產品。基金產品選擇時不脫高風險、高報酬率，低風險、低報酬率的準則。

他建議透過股、債基金配置，隨著年紀調整比例，基本上愈年輕的人，可以多選擇股票型基金、隨年紀增長，則增加債券基金比例。以年紀40~50歲左右，就大約是股債五五比配置。

邱顯比指出目標周期基金正是這樣的設計，號稱是懶人基金，也可以視為退休基金中的Total-Solution，因為業者會依退休年限做資產配置，不過台灣投資人把基金當作股票，因此還沒到預定年限就開始贖回，違背當初設計的美意。

有個很不容忽視的趨勢是低利環境，聯準會（Fed）前主席柏南克（Ben Bernanke）曾透露，在他有生之年，聯邦基金利率可能都無法回升至4%的長期平均水準。華頓投信也預期聯準會將維持低利環境至2015年、隨後緩步升息至2017年，長期基準利率可能只有2%。

面對這樣低利的趨勢，邱顯比指出，以往建議股債配置，債的部分，若是傳統的純固定收益基金，例如投資等級債基金，可能已經無法滿足退休基金需求。因此可以考慮配置一點風險稍高的債券基金，例如高收益債基金，不過要留意它與股市連動較高的特性。

圖／經濟日報