陸股周二開低震盪，導致上海及深圳股市量縮價跌，但終場僅以小跌收市，累計上證綜指今年來大漲49.6%，漲幅高居全球股市之冠，也成為新興市場今年來最大亮點。
主要原因在於大陸房地產高峰已過、理財商品不再是無風險投資，配合滬港通實施及降息利多刺激，使資金轉向基期較低的股市。
2015年大陸貨幣政策仍有望進一步寬鬆，配合相關政策紅利推行，將提供盤面亮點，A股有望納入MSCI指數，亦將增添陸股資金動能，預估明年仍將有表現空間。
由於占市值最大的金融業經營效益持續改善，本益比卻嚴重偏低，金融股估值再提升將是必然趨勢。根據巴克萊統計，不論是跟已開發或新興市場比較，陸股都是目前全球最便宜的主要市場，伴隨滬港通開通、經濟體質調整利多，仍深具投資價值。
大陸是原物料進口大國，國際油價大幅回跌，將是石油及原物料價格下跌的最大受益者。彭博資訊統計，在低通膨環境下，將使大陸企業國際貿易條件再度好轉。
2015年大陸企業在有利外在環境下，企業獲利增長預期將進一步提高，搭配政府在政策及資金面的同步寬鬆，陸股有機會出現獲利及估值的雙重提升行情。 （作者是復華大中華中小策略基金經理人）
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