用權證參與大盤操作 沒有追繳保證金壓力

大盤近期在8900~9000點間來回，盤中的震盪不小，吸引許多投資人搶進加權指數權證。群益證券衍生性商品部經理蘇逸貞表示，同樣是操作加權指數商品，權證和期貨各有優缺點，操作上可依自己的風險屬性來做選擇。

受到美股昨(1日)大跌影響，大盤今天開低走高，觀察近期加權指數權證成交情況，本周以來認售權證成交金額持續上升，今天盤中認售權證成交金額也挺進前10名中。從加權指數權證的認購和認售成交比例來看，認售占比從昨天逾4成，上升到今天盤中的逾5成，隨盤中指數反彈，宜觀察盤後數字。

蘇逸貞透露，想參與大盤操作的投資人，權證也是不錯的選擇。比較指數商品，權證和期貨選擇權最大差異是，權證無法當沖，最少需要持有1天才能賣出；而權證沒有追繳保證金壓力，最多就是到期，權利金全部賠光，操作上的壓力相對較小。此外，權證也免於每個月合約結算，需要轉倉的動作，較為便利。

蘇逸貞指出，加權指數權證還有幾項優點，第一是委買委賣價差相當小，有利於節省成本；第二是流動性佳，造市商掛單量充足，即使成交量大也不用擔心；第三是權證隱含波動度低且穩定，目前約在14%上下，代表每日時間價值的減損也較輕微，不用擔心長期持有的成本流失過快；而隱含波動度穩定，則可預測出權證價格變化。

目前市場的交易情況，蘇逸貞表示，大多人傾向單邊操作，在多空方向中，選擇一邊，從指數變化可看到認購、售權證間的消長。而且多數人採取短線操作，來因應行情的快速變化。